Uniswap es uno de los intercambios descentralizados más grandes, parte integral del mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi). Uniswap fue creado por Hayden Adams en 2018 y desde entonces se encuentra entre los principales proyectos de DeFi. En el transcurso de los años siguientes, inspiró la creación de innumerables otros intercambios descentralizados, como PancakeSwap, Curve Finance o SushiSwap, todos los cuales siguieron a Uniswap de alguna manera.
En este artículo de Uniswap, resumiremos cómo funciona Uniswap, qué ofrece y también te mostraremos prácticamente cómo intercambiar tokens o bloquear criptomonedas en fondos de liquidez.
¿Qué es Uniswap?
Como mencionamos en la introducción, Uniswap es un Exchange descentralizado (DEX). Los intercambios descentralizados son una especie de alternativa a los intercambios centralizados tradicionales (como Binance) en el mundo DeFi. Son mucho más fáciles para los usuarios, ya que no tienen que iniciar sesión en ningún lado, no es necesario realizar ninguna verificación KYC y el proceso de compra y venta de criptomonedas suele ser muy rápido.
Para usar cualquier Exchange descentralizado, debemos tener nuestra propia billetera de criptomonedas creada, por ejemplo, MetaMask. Tan pronto como iniciamos sesión en la interfaz de nuestra billetera de criptomonedas, nos conectamos al Exchange descentralizado solo a través de su clave pública. Luego simplemente elegimos las dos criptomonedas entre las que queremos intercambiar y completamos la transacción con un botón.
La magia de un Exchange descentralizado (DEX para abreviar) es que utiliza contratos inteligentes que se ejecutan en la cadena de bloques para su funcionalidad, en el caso de Uniswap es la red Ethereum. Cuando realizamos cualquier operación o insertamos tokens en fondos de liquidez, en realidad iniciamos un contrato inteligente que realizará la transferencia con nuestra billetera de criptomonedas. No hay intermediarios, solo mineros de Ethereum para verificar las transacciones.
¿Cómo funciona Uniswap?
Así como en los intercambios centralizados todas las transacciones se manejan a través de mecanismos internos y registros centralizados, aquí la transacción es manejada por un modelo puramente programado llamado Automated Market Maker (AMM). Utiliza fondos de liquidez para su funcionalidad.
Todo el sistema AMM funciona en cooperación con los usuarios. El fondo de liquidez realmente se puede imaginar como un fondo en el que hay monedas de ambas criptomonedas negociadas (por ejemplo, ETH y USDT).
Nota: en versiones anteriores de Uniswap (v1 y v2), el grupo se llenaba a la mitad con una criptomoneda y a la otra mitad; el algoritmo siempre garantiza que el valor de ambas criptomonedas en el grupo de liquidez esté equilibrado. Sin embargo, en la última versión actual v3, se introdujo el concepto de liquidez concentrada, gracias al cual podemos invertir criptomonedas en una proporción diferente, por ejemplo, 1:4.
Cuando decidimos comprar, por ejemplo, ETH, tomamos ETH del grupo (grupo de liquidez) y ponemos la cantidad correspondiente de USDT en él. Al mismo tiempo, tenemos que pagar una tarifa, que va en parte a los mineros de Ethereum por verificar la transacción, pero también a los usuarios que contribuyen al fondo de liquidez, se les llama proveedores de liquidez.
Por lo tanto, un Exchange descentralizado y AMM no pueden prescindir de los proveedores de liquidez. Para ejecutar una operación, el mercado debe ser líquido: debe haber suficientes monedas en el fondo de liquidez. Convertirse en proveedor de liquidez es realmente sencillo, solo necesitamos realizar unos pocos pasos en la interfaz de Uniswap.
Simplemente depositaremos nuestras criptomonedas en uno de los fondos de liquidez y ganaremos con las transacciones de otros usuarios. Aunque suene como un ingreso pasivo de cuento de hadas, incluso proporcionar liquidez conlleva peligros y riesgos.
¿Cómo nos unimos a Uniswap?
No necesitas iniciar sesión en Uniswap con ningún nombre de usuario o contraseña, solo necesitas conectarte a través de una billetera de criptomonedas. MetaMask es un ejemplo. MetaMask se puede descargar desde el sitio web oficial del editor como una extensión del navegador web; para obtener más información, hay instrucciones disponibles.
Para conectarnos a Uniswap, simplemente iniciamos sesión en nuestra billetera a través de la extensión del navegador web y luego hacemos clic en el botón Conectar billetera en la esquina superior derecha de la página principal de Uniswap. Aparecerá el siguiente diálogo. Podemos ver que también se pueden usar otras billeteras para conectarte, por ejemplo, Coinbase Wallet. Debemos tener cuidado al conectarnos para configurar la red de la billetera en Ethereum.
¿Qué ofrece Uniswap?
Como ya se mencionó anteriormente, en el Exchange descentralizado de Uniswap podemos intercambiar criptomonedas individuales, pero también podemos convertirnos en proveedores de liquidez y contribuir a varios fondos de liquidez. De esta forma recibirás ingresos pasivos.
Intercambio de tokens
En Uniswap, podemos encontrar una amplia selección de varios tokens ERC-20. Este es el estándar nativo de todos los tokens que se ejecutan en Ethereum. Funcionalmente, el intercambio de cualquier token ERC-20 es el mismo.
El intercambio de tokens es el servicio básico que ofrece Uniswap, podemos iniciarlo inmediatamente después de conectar la billetera.
Yield Farming
Ya sabemos cuán importante es el papel que juegan los proveedores de liquidez para la funcionalidad de todo el Exchange descentralizado. Ahora veamos cómo funciona todo. Para ir a la sección de pool de liquidez, basta con ir a Pool en la barra superior. Veremos una lista de todas nuestras posiciones en fondos de liquidez individuales.
Ahora no podemos encontrar nada aquí, pero luego se mostrarán aquí todos los fondos de liquidez a los que contribuiremos. Para crear la primera posición en un grupo de liquidez, haz clic en el botón Nueva posición y aparecerá un cuadro de diálogo. La interfaz para proporcionar liquidez puede parecer un poco más complicada que la interfaz para intercambiar criptomonedas.
Tenemos que establecer algunos parámetros más aquí. En primer lugar, nos fijaremos en la parte izquierda, que es intuitiva: volveremos a seleccionar un par de criptomonedas a las que queremos proporcionar liquidez.
Nota: los fondos de liquidez en Uniswap siempre están separados para un par de criptomonedas. Para proporcionar liquidez, debemos colocar ambas criptomonedas en el grupo de liquidez, no solo una.
Existen intercambios descentralizados que te permiten ejecutar fondos de liquidez en diferentes proporciones y con más de 2 criptomonedas, por ejemplo, Curve Finance o Balancer. A continuación, estableceremos la cantidad de tarifas cobradas, el llamado nivel de tarifa. Uniswap selecciona automáticamente la tarifa de tarifa con mayor liquidez, por lo que es ideal dejar la selección automática. Hay 3 opciones:
- Tarifa del 0,05 %: ideal para monedas estables u otras criptomonedas altamente correlacionadas.
- Tarifa del 0,3%: común para la gran mayoría de los pares, en Uniswap v1 y v2 este era el valor estándar.
- Tarifa del 1%: adecuada para pares exóticos con baja liquidez, por ejemplo, ETH y algún token nuevo y poco conocido con una pequeña capitalización de mercado.
Pero antes de elegir cuántas criptomonedas queremos poner en el fondo de liquidez, veamos la parte correcta. Para entender la parte verdadera del diálogo, necesitamos explicar el concepto de liquidez concentrada.
¿Qué es la liquidez concentrada y cómo aumenta la eficiencia de yield Farming?
En versiones anteriores de Uniswap, era simple: cuando queríamos poner nuestras criptomonedas en uno de los grupos de liquidez, teníamos que elegir una participación 50/50. Luego, nuestras criptomonedas se distribuyeron uniformemente en todo el intervalo de precios posible de 0 a infinito. Entonces, en el caso de AAVE y ETH, esto significa un precio desde casi 0 AAVE por ETH hasta valores impensables.
La eficiencia del uso del capital aquí estaba casi en el punto de congelación, porque la mayor parte nunca se usaría: 1 ETH se negocia por aproximadamente 18.52 AAVE al momento de escribir el artículo, por lo que en realidad solo la parte de los fondos invertidos que está alrededor de esta área de precios, y dado que Uniswap v1 y v2 han distribuido la liquidez de manera uniforme durante el intervalo utilizable, la gran mayoría de los otros fondos nunca se usarán.
Uniswap v3 ya permite concentrar la liquidez, lo que significa que en lugar de que tus fondos se estratifiquen en un intervalo ridículamente grande, puedes asignarlos solo a una selección limitada de precios, lo que puede ser absolutamente arbitrario.
¿Qué más permite Uniswap?
El intercambio de criptomonedas y la provisión de liquidez son los dos productos principales que ofrece el intercambio. Además, aún podemos votar sobre cambios en el protocolo descentralizado. Uniswap tiene su propia criptomoneda UNI. Funciona como el llamado token de gobernanza.
De acuerdo con la cantidad de monedas de criptomonedas UNI retenidas, podemos participar en el desarrollo futuro de todo el Exchange descentralizado de Uniswap. En la pestaña Votar, podemos encontrar varias propuestas que ya han sido votadas y que aún están por votar.
La última pestaña de Gráficos nos mostrará varias métricas de criptomonedas y fondos de liquidez ubicados en Uniswap. Aquí podemos encontrar información sobre TVL (Valor total bloqueado: el precio de los fondos en todos los fondos de liquidez) y el volumen de operaciones.
Tarifas Uniswap
En Uniswap, como cualquier otro intercambio, ya sea centralizado o descentralizado, tenemos que pagar tarifas por realizar varias acciones. Las tarifas por realizar intercambios de criptomonedas pueden ser ligeramente más bajas en comparación con yield Farming, pero aún alcanzan valores relativamente altos. Las altas tarifas son causadas por la baja escalabilidad de Ethereum, pero esto es un problema para toda la red, no solo para Uniswap.
Uniswap tiene un tipo más de tarifa: una tarifa que va directamente al fondo del intercambio, que luego es manipulada por la comunidad misma a través de la votación. En versiones anteriores era del 0,3 % de cada transacción, en la última versión, la tarifa vuelve a ser diferente para cada grupo. Al crearlo, la tarifa puede cancelarse por completo o establecerse en el rango de 0.25% – 0.1%.
Las tarifas altas pueden desalentar a muchos inversores, pero se nos ofrece la oportunidad de utilizar redes alternativas: por ejemplo, BNB Smart Chain o Polygon (QuickSwap), donde las tarifas son insignificantes en comparación con Ethereum.
Ventajas y desventajas del intercambio Uniswap
Uniswap es el Exchange descentralizado más grande en la red Ethereum. Con su última versión v3 llega el concepto de liquidez concentrada. Debido a la cantidad de TVL en el intercambio, también hay una gran cantidad de criptomonedas negociables disponibles.
Ventajas
Sin custodia
A diferencia de los intercambios centralizados, Uniswap y otros DEX se basan en el hecho de que los tokens son propiedad exclusiva de sus titulares. De esta manera, los fondos del comerciante no se pueden congelar ni perder a través de un hackeo. En el caso de Uniswap, seguimos siendo los únicos responsables de nuestras claves.
Sin KYC
Uniswap también es para aquellos que no quieren verificarse en los intercambios y tratan de mantener la privacidad. No es necesaria la verificación a través de pasaporte, DNI u otro documento de identidad.
Esto también elimina la posibilidad de robar o publicar detalles sobre tu persona, como sucedió, por ejemplo, a mediados de diciembre de 2020, cuando un hackeo de Ledger llevó a la publicación de 270.000 domicilios y 1 millón de direcciones de correo electrónico de los clientes de la empresa. Este no es el caso de Uniswap.
Fácil acceso a nuevas criptomonedas
Dado que Uniswap está descentralizado, no hay un proceso de aprobación o selección para decidir qué criptomoneda se incluirá en el intercambio. Por lo tanto, las nuevas criptomonedas tienden a aparecer aquí con relativa rapidez, lo que hace que Uniswap sea interesante debido a su oferta, especialmente de tokens con una capitalización de mercado más pequeña.
Tarifas bajas
Uniswap también tiene tarifas más bajas que algunos intercambios centralizados. Aquí, por supuesto, depende principalmente de qué intercambios y en qué volúmenes negociemos, pero con tarifas de alrededor del 0,3% del comercio, Uniswap se encuentra entre los más baratos. Algunos grupos (por ejemplo, para el intercambio de monedas estables) tienen tarifas aún más bajas.
Interfaz de usuario muy simple
En comparación con sus predecesores, como EtherDelta, Uniswap es uno de los intercambios más simples y transparentes del mercado en términos de interfaz visual. Sin libros de pedidos, configuración comercial complicada y similares. Solo una entrada simple y clara de 2 tokens que queremos intercambiar o proporcionar liquidez al LP que deseas.
Desventajas
Cantidad de fraude
El fácil acceso a nuevas criptomonedas es una de las ventajas, pero este hecho también puede verse desde un punto de vista negativo. Dado que absolutamente cualquier token ERC-20 teóricamente puede ingresar a Uniswap, una serie de fraudes y proyectos falsos también pueden llegar allí. Es por eso que, al comprar criptomonedas que solo están en Uniswap, debes encontrar más información sobre las criptomonedas en cuestión y cumplir con tu deber de inversor en forma de una revisión exhaustiva del proyecto.
Tarifas altas
Aunque las tarifas de intercambio en sí son relativamente bajas, la red Ethereum puede estar muy congestionada en ciertos momentos y puede costar entre $ 20 y $ 200 para completar una transacción.
Fallo e incumplimiento de transacciones
También es uno de los problemas que se pueden presentar en Uniswap. Esto puede ocurrir, por ejemplo, en el caso del uso de una tarifa de transacción baja, que no sería rentable para los mineros y, por lo tanto, la transacción no se procesará. También puede haber un problema con la falta de liquidez en el pool en un momento dado, lo que nuevamente llevaría a que la transacción no se procese.
Sin embargo, esto tiende a ser especialmente un problema con tokens con una capitalización de mercado muy pequeña y poca liquidez, y es relativamente poco probable que suceda con un par más prominente.
Reguladores
Los reguladores que intenten prohibir el uso de Uniswap también pueden suponer una desventaja en el futuro, ya que el usuario no tiene que pasar por KYC al realizar transacciones. Las autoridades estadounidenses tienen problemas con esto, pero nadie puede descartar que los reguladores de Europa o Asia no ejerzan más presión sobre KYC. Incluso si lo hicieran, Uniswap y el uso de tokens de gobernanza tendrían que prohibirse por completo, ya que prohibir un Exchange descentralizado sería más que difícil.
Conclusión
Uniswap es un gran candidato para probar el comercio y proporcionar liquidez en un Exchange descentralizado. Es el intercambio más grande y confiable en la red Ethereum que ofrece una amplia gama de criptomonedas negociables. La versión v3 introdujo una posibilidad muy interesante de liquidez concentrada, lo que aumenta aún más la rentabilidad potencial de la minería de liquidez.
UNISWAP QUE ES Y COMO FUNCIONA
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